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黃金可能正在開啟二戰後第三大牛市
作者:admin 來源:未知 日期:2019-08-01

  黃金的牛市需求三個關鍵要素:寬松的錢銀政策、疲軟的美元和不斷上升的地緣政治危險。目前看,美聯儲正在為降息做準備,未來幾年,美國的錢銀政策将變得更為寬松;因為雙赤字不斷擴大和美聯儲愈加寬松,美元或許行将進入一個綿長的熊市;地緣政治危險自世紀之交以來一直在上升,在過去的幾年裡,這種情況尤其顯着。很有或許,黃金正在敞開二戰後第三大牛市。目前,各國央行正試圖将通脹率推高至方針位,這将需求采納超級寬松的錢銀政策。上一年年末,美聯儲主席鮑威爾曾表示,美聯儲的政策離中性還有很長一段路,但商場迫使美聯儲情緒轉變,收益率曲線的回轉和通脹預期的潰散,警示了美聯儲在提高利率和縮減财物負債表方面現已走得太遠。美聯儲現在正加緊在近期降息,七名聯邦公開商場委員會成員預計将在年末前進行二次降息。 除了為延伸經濟擴張周期而持續采納的寬松政策外,有理由信任,美聯儲未來幾年的政策将在結構上愈加寬松。此外,在美國,對待财政赤字問題的政治情緒正在發生改變。美國政界的預算(Budget Hawks)正走在被篩選的道路上,活躍财政政策盛行,未來幾年錢銀政策甚至或許屈服财政政策。現代錢銀理論(MMT)日益成為幹流,是财政政策完全主導錢銀政策的一個極端例子。該理論認為,政府開銷不受稅收和假貸能力的約束,因為國家對法定錢銀發行的獨占,一切财政赤字都可以由國家中央銀行供給資金。黃金價格與美元有很強的負相關性(圖6)。這主要有兩個原因。首先,美元走軟反映出美聯儲的寬松情緒,這對黃金是利好的(反之亦然)。其次,因為美元在各國外彙儲備中占有主導地位,并且是美國向國際其他國家出口美聯儲政策的媒介,美元的疲軟會導緻全球流動性變得愈加富餘,這進一步支撐了黃金價格(反之亦然)。作為避險财物,黃金在全球政治與經濟動蕩、不确定性攀升期間體現良好(反之亦然)。綜合錢銀政策、美元和地緣政治危險等要素,黃金很有或許正進入戰後第三大牛市。1400美元/盎司以上的技能打破是一個活躍的迹象,未來幾年,金價将創下前史新高。

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